O scădere cu 15% a PIB-ului, o scădere a profiturilor exportatorilor, o întrerupere a mărfurilor occidentale pentru ruși – acestea vor fi efectele sancțiunilor UE asupra Rusiei. Dar sancțiunile impuse regimului Putin vor afecta și economia europeană.

Care vor fi consecințele sancțiunilor UE împotriva Rusiei, care au fost menționate de analiștii Institutului Economic Polonez în ultimul lor raport „Sancțiuni în epoca conflictelor”. Instrumente, experimente și consecințe.

Concluzie: constrângerile financiare ale UE pun deja presiune economică asupra Rusiei. La rândul lor, sancțiunile comerciale vor lovi economia Federației Ruse pe termen lung.

– Sancțiunile ar trebui să împingă Rusia să respecte standardele internaționale și să împiedice alte țări să se implice în agresiuni similare. Este necesar să lovim în comerțul, finanțele și transporturile Rusiei, excepțiile politice și personale pe scară largă – Autorii raportului indică.

Va fi atins acest obiectiv cu ajutorul instrumentelor de presiune deja existente și ce marjă de manevră are Federația?

Economia Rusiei în 2022

Relațiile strânse ale Rusiei cu economia mondială vor face sancțiunile foarte severe pentru această țară. O grevă a Uniunii Europene va face ca PIB-ul Rusiei să scadă până în 2022 15 la sută – Analiști PIE estimați. Este mai mult decât a estimat Banca Mondială, care se așteaptă la o scădere de 11,2%.

Acțiunile împotriva regimului vor crește și inflația – de la începutul invaziei, în mai puțin de două luni, prețurile în Rusia au crescut cu 8,3 la sută. În plus, deja mai multe 450 Companiile europene au demisionat de la operațiunile din Rusia. Potrivit PIE, impactul pierderii încrederii investitorilor pe piața rusă va dura ani de zile.

Citește și: Cum Universitatea Yale a întocmit o listă cu companiile care nu s-au retras din Rusia. Interviu cu Rank Builder

Sancțiunile îngreunează deja funcționarea instituțiilor și a sistemului financiar din Rusia și Belarus. Impunerea sa a dus, printre altele, la panică economică în Rusia. Locuitorii țării au început să cumpere alimente din magazin și să retragă bani pe scară largă de la bancomate. În legătură cu impunerea de sancțiuni la exportul de înalte tehnologii în Rusia, magazinele cu echipamente electronice și bunuri de lux au fost și ele sub asediu. În plus, prețurile acestor bunuri au crescut rapid.

La ce ar trebui să se aștepte restul Europei?

Dar sancțiunile vor avea consecințe nu numai pentru Rusia. Înghețarea comerțului sau restricțiile financiare înseamnă și costuri pentru țările care le impun.

După cum subliniază PIE, oprirea exporturilor din Rusia poate afecta în primul rând Prețuri internaționale pentru combustibili, îngrășăminte, resurse naturale și minerale.

Potrivit datelor Comisiei Europene, Uniunea Europeană depinde de exporturile rusești de paladiu (40% din toate importurile din această materie primă în UE), vanadiu (puțin mai mult de 30%) și fosfați (20%). Într-o măsură mai mică – mai puțin de 20 la sută. Această dependență apare în cazul aluminiului, nichelului și potasiului.

Pentru ce folosește Europa, să zicem, paladiul? Acest metal este utilizat în principal în producția de catalizatori pentru automobile. Este, de asemenea, utilizat în industria electronică și chimică. În 2020, Rusia a fost cel mai mare exportator mondial de paladiu, reprezentând aproape un sfert din exporturile globale ale acestei materii prime.

De asemenea, a avut o pondere mare în ceea ce privește exporturile de nichel (12,9%), titan (9,1%) și îngrășăminte agricole (12,6% din exporturile mondiale).

Totuși, o comparație a dependenței Poloniei de Uniunea Europeană arată că țara noastră este mai puțin dependentă de importul de minerale precum paladiu. De la ce vine? Acest lucru se poate datora faptului că reimportăm paladiu din țările UE sau deja ca produs preprocesat – indică PIE. Polonia se bazează mai mult pe importul de aluminiu sub formă de lingouri de aluminiu, materii prime și pulberi de aluminiu cu structură laminată.

Citește și: O achiziție majoră pe piața paladiului. Este o materie primă mai valoroasă decât aurul și este esențială pentru producția de smartphone-uri

Consecințele sancțiunilor pot fi, de asemenea, o potențială criză în sectorul financiar al Rusiei. Aceasta, la rândul său, se poate extinde și la piața financiară europeană. Băncile cele mai expuse riscului sunt cele cu o expunere ridicată la activele rusești, precum Raiffeisen, Societe Generale și Unicredit.

Sediul băncilor care se bazează foarte mult pe clienții ruși se află în principal în Italia, Franța Și Austria. În cazul unei crize, sectorul bancar al acestor țări va pierde cea mai mare parte din capitalul lor. În acest context, Polonia, la rândul ei, este considerată cea mai rezistentă economie.

Ce înseamnă problemele bancare europene? În primul rând, vor impune condiții de creditare mai stricte. Drept urmare, băncile vor acorda mai puține împrumuturi, ceea ce s-ar putea traduce într-o creștere economică mai scăzută, în special în zona euro.

În plus, analiștii PIE subliniază posibilele repercusiuni sociale – în țările din zona euro, cuantumul pensiilor depinde mai mult de performanța capitalului. Și se agravează cu războiul și sancțiunile:

– Activele celor mai mari două fonduri bursiere din SUA, VanEck Russia ETF și iShares MSCI Russia ETF, au scăzut cu 97,3% de la izbucnirea războiului. și 99,8 la sută. Aceasta înseamnă o pierdere din capitalizare de 1,6 miliarde USD. Fondurile de acțiuni și obligațiuni de pe piețele europene și emergente vor avea, de asemenea, performanțe slabe. Cu toate acestea, este imposibil să se estimeze amploarea pierderilor – fondurile nu sunt obligate să raporteze expunerea exactă – Dă raportul.

Companiile energetice europene sunt, de asemenea, probabil să înregistreze pierderi. Volatilitatea mare a prețurilor mărfurilor va avea un impact asupra instrumentelor derivate indexate pe mărfuri. În circumstanțe normale, aceste instrumente sunt utilizate pentru a se acoperi împotriva riscului fluctuațiilor prețului mărfurilor. În mediul actual, volatilitatea poate limita lichiditatea și poate genera pierderi pentru companiile energetice.

– Acest fenomen a avut loc anul trecut în Marea Britanie, iar numai în noiembrie a dus la prăbușirea a 11 companii energetice britanice. – indică analiştii PIE.

Consecințele pentru cetățenii de rând? Bineinteles preturi mai mari. Creșterea prețului țițeiului se va traduce prin prețuri mai mari la combustibil și serviciile de transport, care sunt responsabile pentru 3-6%. Toate cheltuielile de consum din Europa. Creșterile vor fi mai mari în Uniunea Europeană Luxemburg Și Slovenia.

La rândul său, creșterea prețurilor la alimente, așteptată ca urmare a scăderii exporturilor de îngrășăminte din Rusia, va fi cea mai afectată. România Și Letonia.

Ce urmeaza?

Abordarea presupuselor obiective politice va necesita, în primul rând, o aplicare mai strictă a sancțiunilor deja în vigoare, care în prezent sunt parțial ocolite. După cum notează raportul:

– Rusia poate continua să importe unele bunuri de larg consum, în ciuda interdicției oficiale asupra tranzacțiilor financiare (…), rușii pot transfera bani către societate printr-o rețea complexă de intermediari, de exemplu, băncile rusești pot depune active în sectorul bancar chinez , apoi utilizați acest cont pentru a crea companii cu scop special în diferite regiuni ale lumii. Aceste tipuri de companii încheie acorduri cu băncile europene pentru a-și depune depozitele și a face decontări.

De asemenea, sancțiunile nu exclud acordurile încheiate înainte de agresiunea rusă. Interdicția asupra unor bunuri de lux nu va intra oficial în vigoare până în iunie – așa că exporturile sale ar putea dura câteva luni. Sunt interzise doar tranzacțiile noi.

Care sunt următorii pași de care dispune UE? O retragere rapidă a importurilor rusești de gaz și petrol ar fi cea mai gravă pentru economia rusă, notează PIE. În prezent, Uniunea Europeană este cel mai mare destinatar al exporturilor rusești. Se referă în primul rând la combustibilii fosili, al căror export reprezintă mai mult de o treime din veniturile bugetului central rus.

Potrivit autorilor raportului, țările UE ar trebui să se concentreze pe reducerea importurilor de cărbune, petrol și gaze din Rusia, întrucât banii obținuți prin acest canal „finanțează direct” războiul aflat în desfășurare. De asemenea, think tank-ul enumeră și alte forme posibile de presiune asupra regimului Putin, inclusiv:

• impunerea de sancțiuni financiare tuturor băncilor rusești (reglementările actuale se aplică băncilor care dețin 25% din activele financiare rusești);
• tăierea Rusiei de sistemele, platformele și tranzacțiile financiare occidentale, ceea ce privează investitorii ruși de acces la informații și îngreunează efectuarea tranzacțiilor financiare;
• sancțiuni suplimentare asupra sectorului asigurărilor din Rusia;
• Sancțiuni tehnologice și exporturi mai stricte, în special în ceea ce privește tehnologiile esențiale pentru economiile moderne (inclusiv software-ul IT) și toate tehnologiile care pot fi folosite pentru a duce războiul.

De asemenea, recomandăm și celelalte articole ale noastre despre eficacitatea sancțiunilor și impactul acestora asupra economiei: