În ultimul an, industria tehnologică a fost în mod clar lider, atât în ceea ce privește partea achizitoare (26% din toate tranzacțiile), cât și partea achizitoare (22%). Numărul total de tranzacții record din 2021 în Polonia a crescut cu aproape 100, până la 328. În primul trimestru al anului 2022, în ciuda izbucnirii războiului din Ucraina, activitatea pe piața de fuziuni și achiziții a fost încă ridicată. Au fost încheiate 86 de tranzacții, cu 10 mai multe decât anul precedent. Tehnologiile au continuat să conducă, cu o pondere de 28 la sută. De către entitățile achiziționate și 20 la sută. între influenţe.
Afacerile companiilor de tehnologie din Polonia se dezvoltă rapid. Este limitată de dimensiunea pieței interne și, în același timp, are foarte mult capital pentru investiții. – Așa că ne întâlnim adesea cu expansiunea străină a companiilor de tehnologie poloneze, iar cel mai recent exemplu în acest sens poate fi Synerise, care a anunțat că va încerca să cucerească piața americană – notează Jakob Marcinkowski, partener la DLA Piper.
Companiile aflate în diferite stadii de dezvoltare decid să se extindă.
Acest lucru se aplică atât companiilor care operează în părți mai mature ale pieței, precum Asseco sau Allegro, dar și companiilor care își creează propriile piețe, precum DocPlanner sau Booksy. Ne așteptăm ca în viitor companiile poloneze să fie mai dispuse să depășească Polonia, spune Bauwe Zrider, partener la Bain & Company Poland/CEE.
Începătorul preia controlul
Una dintre cele mai interesante oferte anunțate recent a fost achiziția MailerLite de către compania cotată la bursă Vercom pentru aproximativ 400 de milioane PLN.
Este greu să reduceți reacția pieței la anunțurile de achiziție la un numitor comun: fiecare tranzacție este diferită, iar dispozițiile investitorilor sunt diferite atunci când informațiile sunt eliberate pe piață. Totuși, se poate observa că în cazul multor tranzacții mari și interesante, creșterea cotațiilor poate fi observată doar într-o perioadă mai lungă, când piața constată efectul real al tranzacției asupra companiei achizitoare (în timp ce pe termen lung cotațiile sunt influențate de mulți factori. Este dificil de evaluat care parte din traiectoria schimbării corespunde achiziției.)
Cu siguranță va avea un impact asupra perspectivei pe termen lung a operațiunilor companiei, deoarece deschide ușa către piața internațională CPaaS, care crește într-un ritm exponențial. În plus, Vercom vede potențialul de sinergii din vânzarea produselor sale existente către clienții MailerLite – comentează Konrad Księżopolski, șeful de analiză la Haitong Bank. Va avea tranzacția un impact pozitiv asupra evaluării Vercom? Księżopolski afirmă că atât Vercom, cât și întregul grup R22 (acționarul principal al Vercom) au un „scor de realizare” foarte bun atunci când vine vorba de monetizarea achizițiilor. Acest lucru oferă o bază solidă pentru a crede că ar putea fi același în acest caz. Pelicani (Covid, război), deci este greu de prezis.
Achiziția MailerLite încheie achiziția Vercom (ținta principală a IPO de anul trecut – editor), ceea ce este bine, întrucât consiliul de administrație și compania se pot dedica acum 100% integrării și construirii companiei – spune un expert de la Haitong Bank.
Cumpărarea MailerLite este o mare afacere care nu numai că consumă banii IPO ai Vercom și datorii suplimentare, dar necesită și o emisiune de acțiuni. Oferta nu este cea mai ieftină, mai ales acum că evaluările companiilor de tehnologie au scăzut dramatic. Księżopolski subliniază, totuși, că prețul nu ar trebui să fie singurul criteriu de evaluare.
promotie personala
După cum se spune: Cine cumpără la un preț mic plătește de două ori. Și puteți da, de asemenea, exemple de așa-numitele achiziții ieftine, care după un timp nu s-au dovedit a fi o afacere. Este pozitiv că proprietarii MailerLite sunt asociați cu compania și Vercom, ceea ce va ajuta la integrarea și construirea unei afaceri globale, rezumă el.
Trafic mare în IT
La nivel global și în Polonia, sectorul tehnologiei a fost lider în ceea ce privește numărul de achiziții pentru câteva trimestre (mai multe în casetă). Ne aflăm acum într-un moment interesant: băncile centrale își întăresc politica monetară, iar costul banilor crește. Timpul va spune dacă acest lucru se traduce printr-o scădere a activității pe piața de fuziuni și achiziții. Sectorul tehnologiei se află într-o poziție specială, unele companii fiind încă în fruntea etapei de rentabilitate. Creșterea WACC din cauza ratelor mai mari ale dobânzilor afectează negativ potențialul de finanțare prin datorii ale acestor entități, provocând îngrijorări justificate ale investitorilor, ducând la o vânzare drastică a burselor Nasdaq precum Robinhood, Peloton și Netflix.
În primăvara lui 2021, la câteva săptămâni după apariția sa la Bursa de Valori din Varșovia, studioul a cumpărat jocul „Traffic Puzzle” pentru 38,9 milioane de dolari. El estimează că această achiziție îi va permite să crească EBITDA în 2022 cu cel puțin câteva milioane de dolari. Compania caută mai multe achiziții. La IPO, a primit 565 milioane PLN din noua emisiune. Prețul se mișcă într-un trend descendent puternic. În IPO, acțiunile au fost vândute cu 50 PLN fiecare. Acum costul lor este mai mic de 20 PLN.
– Investitorii, care monitorizează îndeaproape situația de pe piața de valori, ar putea decide să amâne fuziunile și achizițiile, așteptându-se la prețuri mai mici ale tranzacțiilor – confirmă Adam Rakovsky, analist la Navigator Capital. El adaugă că apariția unei piețe de urs creează oportunități pentru companiile cu excedente de numerar, precum Ailleron și Software Mind. Obținerea de bani gratuit vă permite să faceți o tranzacție atunci când apare o oportunitate interesantă. Pe lângă evaluări atractive, dorința de diversificare geografică poate încuraja activitatea pe piața de fuziuni și achiziții. Declanșarea războiului din Ucraina i-a determinat pe investitori să acorde din ce în ce mai multă atenție reducerii riscurilor de concentrare a afacerilor.
Stocurile de studio din Wrocaw au o tendință ascendentă puternică de câțiva ani, dar din toamna anului 2020 spectacolul a dominat cu siguranță. Ciclul este cel mai scăzut pe termen lung. Consiliul susține că perspectivele companiei sunt bune. Anunță dezvoltarea ulterioară a afacerii, inclusiv prin achiziții. Anul trecut, Ten Square Games a cumpărat compania italiană Rortos cu 45 de milioane de euro, iar anul acesta acționează la Gamesture pentru 3,5 milioane de dolari.
Pe piața poloneză de fuziuni și achiziții din sectorul TMT (Tehnologii, Media și Comunicații), soluțiile de afaceri dețin încă cea mai mare pondere (48 de tranzacții în 2021 și 35 în 2020). Cu toate acestea, comerțul electronic a fost cel care a înregistrat cea mai mare creștere în ultimii doi ani – de la 9 în 2020 la 27 de achiziții în 2021.
Anul acesta, Allegro a finalizat achiziția Mall Group. Ea a plătit în total 881 de milioane de euro. Acordul urmărește să consolideze poziția grupului extins ca platformă de alegere în Europa Centrală și de Est și nu numai. Prețul Allegro – după euforia inițială după apariția sa – se află într-un trend descendent de câteva luni. Este jumătate din ceea ce a fost flotat la bursă în toamna lui 2020.
– În 2021, au fost și achiziții poloneze de entități străine, conform statisticilor noastre, șase entități, toate din Europa, dintre care cea mai mare a fost achiziția Grupului Czech Mall de către Allegro. Nu au existat astfel de achiziții în anul precedent – asigură Marcin Rajeevich, expert de la Fordata. În opinia sa, când vine vorba de achiziții externe, în 2022 putem observa o creștere a volumului și o scădere semnificativă a diferenței de număr de achiziții externe între cele mai importante industrii aflate în prezent în TMT – tehnologie, e-commerce și gaming.
Vercom a debutat la WSE în 2021. Își implementează eficient strategia de dezvoltare prin achiziții. Luna trecută, a anunțat semnarea unui acord de cumpărare a unui pachet de acțiuni la Global MailerLite pentru aproximativ 84 de milioane de euro. Achiziția va fi finanțată cu fonduri de la IPO și un împrumut. Acordul va permite Vercom să-și tripleze numărul de clienți și să-și dubleze marja brută. Apari in expozitie?
– Companiile poloneze sunt încă foarte interesate de soluțiile IT de afaceri ale concurenților străini. Cele mai importante tranzacții au inclus achizițiile American Genbook de către Booksy, Romanian Code Factory de Software Mind și Belgian Datamundi, furnizorul de servicii de colectare a datelor, de către Summa Linguae, spune expertul Fordaty.
2021 a fost un an record pentru companie. Grupul se dezvoltă, printre altele, prin achiziții. Este susținut de Enterprise Investors Fund, care a luat o acțiune majoritară în subsidiara Software Mind. Analiștii subliniază că angajamentul de capital al EI față de Software Mind începe deja să se manifeste în dinamica în creștere rapidă a rezultatelor companiei. Apetitul său pentru achiziții rămâne ridicat. Mai are aproximativ 80 de milioane de PLN disponibile pentru cumpărare.
„Creator. Bursă de alcool. Maven web extrem de umil. Scriitor rău. Tv ninja.”
