În această săptămână, piețele financiare se vor concentra asupra datelor și evenimentelor din SUA: citirea IPC pentru martie și publicarea procesului-verbal de la ultima întâlnire a Fed (miercuri). Vineri, sezonul de profituri pentru T1 va fi început de băncile americane (JPM, Wells Fargo și Citi). Marți, FMI va prezenta ultimele sale previziuni macroeconomice pentru lume.

SUA: CPI, minutele FED și rezultatele bancare pentru martie încep

Datele cheie ale investitorilor din SUA săptămâna aceasta vor ajunge miercuri. Dimineața devreme, ora poloneză, va fi publicată citirea IPC pentru martie, iar câteva ore mai târziu vor fi publicate minutele reuniunii Fed din martie. Acestea vor fi ultimele date importante despre inflație înainte de următoarea întâlnire a băncii centrale, programată pentru 2-3 mai. Cifrele PPI și vânzările cu amănuntul pentru martie vor fi, de asemenea, publicate în zilele următoare.

Piața se așteaptă la o valoare IPC de bază de 5,6% și 5,5%. Acum o lună, și o scădere de 5,1 la sută pentru indicatorul cheie. 6,0 la sută a/a și în creștere cu 0,2 la sută. m/m de la 0,4 la sută

Datele IPC vor preceda publicarea procesului-verbal de la ședința FOMC de seară. În perioada 21-22 martie, ratele dobânzilor au fost majorate cu 25 bp. 4,75-5,0 la sută.

După cum a raportat Wall Street Journal săptămâna trecută, membrii Fed au luat decizia finală în mod excepțional la sfârșitul lunii trecute – pe 20 martie, la o zi după ce autoritățile de reglementare elvețiene și banca centrală au aprobat preluarea Credit Suisse de către UBS. Încrederea în băncile importante din punct de vedere sistemic s-a consolidat la nivel global, permițând băncii centrale să ridice din nou ratele.

În câteva minute, investitorii vor căuta justificarea modificărilor negative în declarația băncii centrale, de ex. „Unele” înăspriri suplimentare ale politicii ar fi justificate în raport cu declarațiile anterioare conform cărora „măsuri suplimentare” ar fi adecvate.

„Ultimele minute sunt utile pentru a evalua cât de serios ia Fed suspendarea ciclului și dacă mișcarea va fi văzută ca transmite un semnal că Fed este mai preocupată de situația actuală decât ar dori piețele”, a spus Michael Hewson. , analist șef, CMC Markets UK.

La o conferință de presă din martie, guvernatorul băncii centrale. J a spus că suspendarea a fost luată în considerare din cauza crizei bancare. Powell a fost de acord, dar comunicarea unei astfel de decizii fără a speria piețele ar fi o provocare pentru Fed.

La rândul său, Powell a recunoscut că opțiunea unei reduceri a ratei în 2023 nu a fost discutată, contrar estimărilor pieței, ca parte a semnalelor solicite.

„Interpretarea discuției Fed este de așteptat să se concentreze pe incertitudinea din jurul evenimentelor recente, subliniind în același timp prejudecățile de date ale deciziilor viitoare de rate”, a spus Hewson.

Rezultatele au fost primele de la băncile americane de la turbulențele din martie din sector

Vineri, atenția pieței americane se poate concentra asupra rapoartelor din trimestrul I ale marilor bănci americane: JPMorgan Chase, Wells Fargo și Citigroup. Acestea sunt primele rapoarte care iau în considerare turbulențele din sectorul bancar din SUA în martie.

Indicele S&P 500 Banks a pierdut 18% de la dezvăluirea din 8 martie a problemelor băncii din Silicon Valley din California. Potrivit datelor Refinitiv, câștigurile pe acțiune ale celor mai mari șase creditori din SUA ar putea fi cu 10% mai mici în T1. Din păcate, față de o scădere estimată de 5,0%. Pentru întregul indice S&P500.

Analiștii se vor concentra pe bilanţuri – problemele la SVB și două bănci au dus la fuga de depozite de la bănci mai mici – americanii au retras de la acestea un total de 119 miliarde de dolari în martie. Rămâne întrebarea unde sunt amplasate aceste fonduri – iar rapoartele de vineri ar putea arunca prima lumină dacă deponenții au mutat fonduri către firme mai mari în timpul panicii.

Efectele creșterii persistente ale ratelor dobânzilor pot fi observate nu numai în venitul net din dobânzi al băncilor, ci și în provizioane: piața se așteaptă ca plățile de împrumuturi la primele șase bănci din SUA să crească semnificativ la 2,8 miliarde USD de la 6,8 miliarde USD în T1. miliarde de dolari SUA acum un an.

Pe baza acestei dezvăluiri, este probabil ca extrasele bancare să fie atent analizate, cu speculații că problemele din sectorul imobiliar comercial (CRE) ar putea fi următoarea sursă potențială de probleme pentru sectorul financiar din SUA. Cu toate acestea, rapoartele băncilor regionale responsabile pentru majoritatea creditării ipotecare în segmentul CRE vor fi de o importanță cheie aici. Analiștii Goldman Sachs estimează că băncile americane cu active de mai puțin de 250 de miliarde de dolari dețin aproximativ 80 la sută. Total credite către CRE. La rândul său, expunerea la CRE este de aproximativ 33% pentru cei mai mici jucători cu active de 1-10 miliarde USD, potrivit Fitch. Datoria lor totală.

Reuniunile anuale ale FMI și BM

De luni până în weekend, la Washington vor avea loc întâlniri anuale organizate de Banca Mondială și Fondul Monetar Internațional. În acest an, inflația ridicată și impactul acesteia asupra stabilității financiare vor fi pe ordinea de zi.

Marți, la ora 15.00, ora poloneză, va prezenta runda de primăvară a prognozelor World Economic Outlook și miercuri raportul privind stabilitatea sistemului financiar mondial.

––––-

Calendarul macroeconomic pentru săptămâna 11-14 aprilie (Sursa: Bloomberg, site-urile oficiale ale companiilor menționate în calendar).

Marți, 11 aprilie

3.30 – IPC pentru China – III

8.00 – IPC pentru Norvegia – III

9.00 – Proces-verbal de la ședința Băncii Centrale a Republicii Cehe – III

9.00 – Producție industrială pentru Türkiye – II

11.00 – Vânzări cu amănuntul pentru Zona Euro – II

15.00 – SUA – FMI prezintă cele mai recente prognoze ale perspectivelor economice globale 19.30 – Chicago Fed A. Adresa prezidențială a lui Goolsbee

Miercuri, 12 aprilie

În timpul zilei: Președintele BCE, Sec. Lagarde participă la reuniunile anuale ale Băncii Mondiale și ale FMI

0.00 – SUA – Președintele Fed din Philadelphia b. textul lui Harker

1.30 – SUA – Discursul președintelui Fed din Minneapolis, N. Kashkari

1,50 – IPP pentru Japonia – III

8.00 – Salariile pentru România – II

8.30 – IPC pentru Ungaria – III

9.00 – Şomajul pentru Cehia – III

13.00 – SUA – Cereri săptămânale MBA Mortgage

14.00 – Proces-verbal de la ședința Băncii Centrale pentru Ungaria – III

14.00 – SUA – prezentare monitorizare financiară FMI

14.30 – IPC pentru SUA – III

15.00 – Anglia – Guvernatorul Băncii Angliei A. Textul lui Bailey

15.00 – Statele Unite – Președintele Rezervei Federale Richman D. Textul lui Park

16.00 – Canada – Decizia Băncii Canadei privind ratele dobânzilor

16.30 – SUA – modificarea saptamanala a stocurilor de combustibil

20.00 – SUA – Procesul verbal al ședinței Băncii Centrale

20.15 – Zona euro – Discursul membrului Consiliului guvernatorilor BCE, F. Villeroy

21.15 – Anglia – Guvernatorul Băncii Angliei A. Textul lui Bailey

Joi, 13 aprilie

În timpul zilei: Președintele BCE, Sec. Lagarde participă la reuniunile anuale ale Băncii Mondiale și ale FMI

8.00 – Estimări lunare de PIB pentru Regatul Unit – II, producția industrială pentru II

8.00 – IPC și IAPC pentru Germania – III (fin.)

8.00 – Producția industrială pentru Marea Britanie – II

8.00 – Balanța comercială pentru Marea Britanie – II

8.00 – România – IPC pentru III, Producție industrială pentru II

8.00 – IPC și IAPC pentru Germania – III (fin.)

8.30 – Productie industriala pentru Ungaria – II

9.00 – IPC pentru Cehia – III

10.00 – Productie industriala pentru Italia – II

10.00 – C/A Sold pentru Cehia – II

11.00 – Productie Industriala pentru Zona Euro – II

13.45 – Zona euro – membru al Consiliului guvernatorilor BCE J. Textul Nagal

14.30 – IPP pentru SUA – III, date săptămânale privind noile cereri de șomaj

15.00 – Canada – Discurs al președintelui Băncii Canadei, D. Macklem

20.00 – Germania – Președintele Bundesbank J. Textul Nagal

Vineri, 14 aprilie

În timpul zilei: Președintele BCE, Sec. Lagarde participă la reuniunile anuale ale Băncii Mondiale și ale FMI

Rezultate de la băncile americane: JPMorgan, Wells Fargo, Citi

8.00 – IPC pentru Suedia – III

8.30 – PBI pentru Elveția – III

8,45 – IPC și IAPC pentru Franța – III (fin.)

9.00 – IPC și IAPC pentru Spania – III (fin.)

14.30 – SUA – Retail III

16.00 – SUA – Universitatea din Michigan Cod pentru IV, Stocuri comerciale pentru II

18.00 – Marea Britanie – Discurs al membrului BoE L. Tenreyro

20.15 – Discursul președintelui J. Nagel al Bundesbank.

After Markets – Evaluări Evaluări: Portugalia (Fitch), Republica Cehă (S&P), România (S&P), UE (Moody’s).

(Afaceri PAP)

tus/