Criza globală care a apărut în 2020 în legătură cu pandemia Covid-19 cedează locul unui proces de „normalizare”, dar lumea post-Covid se caracterizează prin schimbări foarte semnificative în comparație cu perioada anterioară. Unele dintre aceste schimbări pot fi realizate prin ritmul diferit al procesului de standardizare între industrie și servicii, consolidarea de noi relații de afaceri, reevaluarea comerțului electronic și o tranziție mai rapidă la energie regenerabilă pentru schimbările climatice. O modalitate de a încerca să definim această nouă dinamică este să ne concentrăm pe evoluția valorii companiilor pe sectoare și locație geografică, un indicator care are avantajul de a „prezice viitorul”, cel puțin așa cum este perceput de investitorii din întreaga lume. planetă. Economiștii de la Institute for Argentine and Latin American Fact Studies (Ieral) spun: Jorge Vasconcelos Eu Fotografia lui Guadalupe Gonzalez. Ele nu reflectă doar schimbările dintr-un moment din prezent în altul din trecut, ci mai presus de toate așteptările cu privire la ceea ce va „funcționa” într-o oarecare măsură în viitor. Ideea este că acele companii care sunt clasificate în raport cu restul tind să reflecte așteptările unei rentabilități mai mari, o creștere divergentă a dimensiunii pieței pe care își desfășoară activitatea și progrese tehnologice care le oferă beneficii în termeni de productivitate și / sau eficiență. . Experții Fundației Mediteraneene explică, printre alții, capturarea celor mai necompetitive zone cu riscuri relative mai mici în mediul în care își dezvoltă activitățile principale. Evident, acești factori nu sunt exclusivi și mulți dintre ei pot fi încorporați în aceeași companie sau într-un anumit sector sau țară. Pe de altă parte, creșterea valorii pieței bursiere facilitează finanțarea directă a proiectelor de investiții (oferta de acțiuni) sau indirectă (credit disponibil), datorită căreia unele sectoare / companii se dezvoltă în perioade care pot fi prelungite într-un mod care se termină. Chiar fiind o „profeție care se împlinește de sine”.

La mijlocul acestui an, potrivit indicelui MSCI, capitalizarea pieței globale a fost de 66.866 milioane dolari, sau aproximativ 70% din PIB-ul global estimat în acest an. Comparativ cu 2017, pentru a măsura anul anterior epidemiei, valoarea companiilor agregate în index a crescut cu 58% în dolari curenți, dar mai importantă este seria de ajustări care au avut loc sub această variabilă, indică diagnosticul. Acces pe LAGACETA.COM.

Ce s-a întâmplat cu valoarea corporativă în acel moment? Dintr-un total de 24 de sectoare, cota de media și divertisment a crescut prima în ceea ce privește cota sa de capitalizare de piață globală, crescând de la 2,4% în 2017 la 7,3% în 2021, o creștere de 4,9 puncte procentuale. . În mod similar, sectorul „semiconductoarelor” a crescut de la 2,8% la 5,1%, iar sectorul „retail” de la 3,5% la 5,8%. Este urmat de sectorul clasificat ca „tehnologie” cu o creștere de 1,5 puncte. puncte procentuale, apoi „echipament medical” cu 1,1 puncte, apoi „software și servicii” cu 1,0 puncte. la sută

În schimb, sectorul a cărui cotă de capitalizare de piață globală a scăzut în 2017-2021 a fost „Bănci”, cu o pierdere de 3,8 puncte. Apoi, sectorul energetic, care a scăzut cu 2,8 puncte procentuale. . Alimentele, tutunul, telecomunicațiile, asigurările și bunurile de capital sunt cele patru sectoare care completează lista celor șase sectoare care au înregistrat cel mai mare declin, cu o diferență negativă din 2017 de 1,0 la 1,5 puncte procentuale.

Eșecul Argentinei de a se raporta pe deplin la tendințele globale este o problemă în sine, dar este exacerbată de perioadele de turbulență din economia globală. Economiștii subliniază că apariția unei pandemii, precum și a lumii emergente post-virus, aparțin acestei categorii, obligând țara noastră să își dubleze eforturile de îmbunătățire a agendei de politici publice.

Exporturile de servicii bazate pe cunoștințe din țara noastră au crescut cu o rată de aproximativ 1,3% pe an între 2010 și 2020, ceea ce se compară cu creșterea Uruguayului de 13,7 pe an în aceeași perioadă sau cu creșterea din Costa Rica de 7,3% pe an. . Cercetătorii compară Europa de Est, precum România, cu o expansiune cumulată de 12,6% pe an și 9,5% în cazul Poloniei.

În niciun caz nu se poate asigura că o țară a atins capacitatea maximă de a exporta servicii bazate pe cunoștințe. Trebuie remarcat faptul că exporturile pe cap de locuitor ale acestor soiuri sunt limitate la 134 dolari pe an în Argentina, în timp ce în Uruguay ajunge la 526 dolari pe cap de locuitor, în Costa Rica este de 720 dolari, iar în România este de 711 dolari, Vacuncilos și Gonzalez. Pierderea cotei de piață globale datorată exporturilor argentiniene de servicii bazate pe cunoaștere reflectă o deconectare complet inadecvată în lumea post-Covid. Un semn al dinamismului previzibil: valoarea de piață a companiilor de cunoaștere a crescut de la 18,4% din capitalul global în 2017 la 23,5% la mijlocul anului 2021, o creștere de 5,1 puncte procentuale, care include companiile din domeniul software, servicii, tehnologie, semiconductoare și telecomunicații categoria serviciilor.

La nivel global, ponderea băncilor în capitalul de piață a scăzut, reflectând probabil progresul pieței de capital ca instrument pentru poziționarea economiilor și finanțarea investițiilor. Dar această tendință contrastează cu realitatea Argentinei, care tocmai a fost coborâtă de la „emergentă” la „independentă” pe indicele MSCI și acum împarte clasamentul cu țări precum Jamaica și Trinidad Tobago, a reamintit el. .

În ceea ce privește energia, evaluarea companiilor reflectă faptul că tranziția către o lume cu emisii reduse de gaze cu efect de seră și dezvoltarea surselor de energie regenerabile în detrimentul surselor de energie neregenerabile au început deja. Diagnosticul sugerează că, în cazul în care valoarea activelor de hidrocarburi va scădea în viitor (deși poate fi mai târziu decât se așteaptă astăzi), agenda politicii energetice a Argentinei trebuie ajustată. Potrivit estimărilor fostului ministru al Energiei casa emiliei, În prezent, se folosește doar 0,28% din capacitatea Vaca Muert. Aceasta înseamnă că Argentina conservă hidrocarburi ca și cum tranziția energetică ar dura 200 de ani în loc de 50 de ani. Avertizarea cu privire la aceste riscuri nu ar fi exagerată în Argentina. Țara noastră, din cauza ciclurilor politice, pleacă rapid ca sursă netă de energie și combustibil „, prin intermediul autorilor lucrării. În primele șapte luni ale anului 2021, balanța comercială a sectorului energetic a căzut pe un teritoriu negativ cu un deficit de 713 milioane de dolari, după un ușor excedent în 2020. Acest fenomen are un precedent în trecutul recent: în primele șapte luni ale fiecărui an, un excedent energetic de aproximativ 3,5 miliarde de dolari (2006) s-a transformat într-un deficit de 4,5 miliarde de dolari opt ani mai târziu (2014).