Războiul din Ucraina a făcut Inițiativa celor Trei Mări și mai specială. Din ce în ce mai mulți investitori globali sunt interesați de dimensiunea economică, adică de participarea la investiții în regiune. Aceștia sunt atrași de Fondul Three Seas Initiative lansat de Gospodarstwa Krajowego Bank, care după trei ani de funcționare are deja în portofoliu 1,2 miliarde de euro pentru implementarea proiectelor în țările din regiune. Poartă? 3 miliarde de euro strânși.

• Inițiativa Trei Mări este o inițiativă a douăsprezece țări situate între Marea Adriatică, Baltică și Marea Neagră, care a fost fondată în 2015 de președintele Andrzej Duda și președintele croat Kolinda Grabar-Kitarović pentru a promova cooperarea economică și de infrastructură între țările din regiune. .
• Fondul de investiții Three Seas Initiative (3SIIF) este o afacere comercială (bazată pe piață) care vizează investiții în infrastructură în transporturi, energie și tehnologii digitale. Inițiatorul și co-fondatorul, precum și investitorul principal este Bank Gospodarstwa Krajowego.
• După trei ani de funcționare, fondul are un capital de 1,2 miliarde de euro și a finalizat deja cinci proiecte. Pawe Nierada, vicepreședintele BGK, vorbește despre ce urmează într-un interviu acordat CSI.
  
  

La Riga a avut loc Inițiativa Summit-ului celor Trei Mări, care s-a încheiat la sfârșitul lunii iunie, în umbra războiului din Ucraina. Această inițiativă, care înainte era considerată un proiect esențial politic, capătă acum o nouă dimensiune în fața acestui conflict. Se vorbește despre o nevoie din ce în ce mai urgentă de a trece de la cuvinte la fapte. Cum este privită această schimbare de Fondul Three Seas lansat de Gospodarstwa Krajowego Bank (3SIIF), o dimensiune economică specifică a acestei inițiative?

– Strategia de investiții a Fondului Trei Mări este definită în mod clar și precis. Investim în trei domenii prioritare ale economiei – sectorul energetic larg înțeles, sectorul transporturilor și logisticii, precum și infrastructura digitală.

Fondul, în calitate de societate comercială, investește doar în proiecte de afaceri din care investitorii pot câștiga.

Domeniul de investiții al fondului este, de asemenea, clar definit, întrucât aceste țări sunt în prezent doar Țările celor Trei Mări. Prin urmare – voi frustra aici întrebarea – fondul nu poate investi în Ucraina sau, de exemplu, în Moldova. Asta nu înseamnă că nu poate investi în proiecte care includ și proiecte din străinătate.

Care ar putea fi aceste proiecte?

– Pot fi date câteva exemple pentru a ilustra oportunitățile de investiții ale Fondului în Ucraina. Una dintre ele poate fi, de exemplu, construirea unei linii electrice care să lege cele trei țări maritime de sistemul energetic ucrainean. O parte din infrastructura de transport necesară pentru aceasta ar putea fi implementată, de către țările din Inițiativa Trei Mări, ca un proiect de investiții în care ar putea fi implicat Fondul Trei Mări. Continuarea acestei linii de transport poate fi implementată pe partea ucraineană cu participarea altor jucători, inclusiv poate unor investitori deja în Three Seas Fund sau companii poloneze susținute de BGK – acestea erau în Ucraina înainte de război.

Ca bancă de dezvoltare, BGK sprijină extinderea antreprenorilor polonezi și în străinătate. Până acum, am susținut puternic afacerile poloneze situate în Ucraina și încă mai avem soluții financiare care pot susține o astfel de activitate.

Revenim însă la întrebarea: ceea ce putem vedea cel mai puternic ca o consecință a războiului din Ucraina este creșterea generală a vizibilității Inițiativei Trei Mări. Astăzi este destul de clar și fără echivoc că importanța acestei inițiative în noua perspectivă geopolitică a crescut semnificativ. Din punctul nostru de vedere, vedem acest lucru, de exemplu, prin interesul tot mai mare al investitorilor financiari care doresc să devină membri ai Fondului Three Seas.

Un exemplu al acestei creșteri a interesului este recenta Declarație de angajament față de Fondul celor trei mări (DFC). Ar trebui să ne așteptăm ca mai mulți investitori să se alăture fondului în curând? Vor fi parteneri speciali?

De fapt, fondul este în curs de a desfășura discuții foarte proactive de investiții și marketing pentru investitori, în special investitori privați, din regiunea Trei Mări și investitori globali. De asemenea, trebuie remarcat faptul că există deja doi investitori privați care lucrează în prezent în fond.

Avem deja patru investiții în portofoliu; Al cincilea pe drum – este un proiect de dezvoltare a infrastructurii de gaze din România, a cărui foaie de parcurs a fost semnată cu ocazia summit-ului de la Davos cu operatorul român de sistem de transport Transgaz.

Cu acest portofoliu de investiții, fondul are deja o masă critică care îi permite să intre într-o nouă etapă în atragerea investitorilor privați internaționali. În plus, implicarea Fundației SUA întărește mesajul despre calitatea fondului.

În contextul interesului părții americane în regiune și al investițiilor în țările din Trei Mări, războiul din Ucraina nu este lipsit de importanță…

Discuțiile cu partea americană despre această ofertă au loc de ceva vreme. Procesul de investiții în partea americană a fost afectat și de schimbarea administrației și de înlocuirea echipei lui Donald Trump cu personalul lui Joe Biden. Trebuie menționat aici că postul de președinte al Dubai Film Commission nu a fost ocupat până la jumătatea lunii februarie a acestui an.

Citește și: Americanii vor investi în Fondul Three Seas

Pe de altă parte, cooperarea strategică și importanța Inițiativei Trei Mări, și în special fondul nostru, au fost în centrul discuțiilor încă de la început.

Nevoile de investiții în regiune sunt enorme și cresc în fața provocărilor care au apărut în urma izbucnirii războiului. Necesitatea de a accelera investițiile în logistică, energie și infrastructură digitală pentru regiunea Trei Mări va forța nevoia de a crește Fondul Trei Mări?

În acest moment, ținând cont de angajamentul SUA la nivelul de 300 de milioane de dolari SUA, fondul are un potențial de 1,2 miliarde de euro. În cele din urmă, ne-am dori să atingem nivelul de 3 miliarde de euro, bazându-ne foarte mult pe investitorii financiari internaționali.

Aceasta este o sumă uriașă, dar în contextul nevoilor pe care le vedem în regiune și al potențialului investițional al acesteia, este o picătură în oceanul nevoilor. Să ne amintim că doar în cele trei domenii strategice specifice pe care le-am menționat, și anume în energie, transport și logistică precum și în infrastructura digitală, nevoile de investiții ale Ucrainei erau estimate la aproximativ 600 de miliarde de euro înainte de război.

Fondul Trei Mări nu are în niciun caz ambiția și posibilitatea de a substitui fondurile guvernamentale pentru statele individuale sau fondurile structurale ale Uniunii Europene, care sunt, prin definiție, proporționale cu construirea și dezvoltarea comunicațiilor transfrontaliere ale economiilor Europei. Țările Uniunii.

Cu toate acestea, sperăm că modelul pozitiv al fondului nostru, care investește în proiecte transfrontaliere profitabile și profitabile în regiunea Trei Mări, adesea sub forma unui parteneriat public-privat, va intensifica alți investitori.

În ce orizont de timp se va putea ridica capitalul menționat mai sus de 3 miliarde de euro, pe care fondul dorește să-l strângă pentru investiții în regiune?

– Am planificat să facem acest lucru în aproximativ 5 ani de la începerea fondului, adică până în aproximativ 2025.

Ați menționat investițiile în care era deja implicat fondul. Acestea sunt patru proiecte, dintre care cel mai recent este investiția bulgară în Port Burgas. Vor fi adăugate mai multe la această listă anul acesta?

– Până în prezent, fondul a analizat peste 220 de proiecte, dintre care patru au fost finalizate, iar a cincea conductă menționată în România este în derulare.

Încă nu putem publica detalii despre discuțiile în curs. Ne așteptăm să anunțăm o altă înțelegere până la sfârșitul acestui an. Anul viitor vor fi mai multe investiții.

Deoarece nu putem vorbi încă despre detalii, vă rugăm să spuneți măcar în ce industrii se vor afla aceste proiecte?

– Acestea vor fi investiții din cele trei sectoare pe care se concentrează Inițiativa Trei Mări. Până acum, segmentul țintă de investiții a fost stabilit la 40-40-20 – adică 40 la sută. Vrem să investim în infrastructura de transport, 40 la sută în energie, 20 la sută. digital.

Poate – în contextul războiului din Ucraina și al noilor aspecte ale securității digitale – ar fi util să redefinim aceste proporții.

Deci fondul nu va merge mai departe de aceste zone?

Poate că, dacă vedem alte zone de investiții interesante în țările Inițiativei Trei Mări, ar merita să luăm în considerare un fond sau un subfond separat axat pe aceste noi active.

Cu toate acestea, în prezent nu există motive pentru a schimba fundamental strategia de investiții a fondului care se concentrează pe aceste trei domenii.

Deci, ce influențează deciziile unui fond de a intra într-o anumită investiție? Ce este important atunci când alegeți proiectele în care sunteți implicat?

– În primul rând: Proiectul trebuie să se încadreze într-unul dintre aceste trei sectoare principale ale inițiativei. În al doilea rând: să fii pregătit pentru implementare. Nu ne interesează ideile din etapa analitică de afaceri, dar investițiile sunt gata de plecare. În plus, fondul investește doar în proiecte profitabile și restrânge afacerea. Ei trebuie să aibă capacitatea de a genera profituri bune care să garanteze un profit minim investitorilor.

Aici, ambițiile fondului sunt conturate clar și ambițios. Rentabilitatea totală a investiției (IRR) va fi de 13-15 la sută.

Cel mai important, proiectul de investiții trebuie să fie asociat cu cel puțin două țări din Inițiativa Trei Mări. Aceste proiecte pot fi implementate doar într-o singură țară, de exemplu în Polonia, Slovacia sau România. Ideea din spatele fondului, precum și a întregii Inițiative Trei Mări, este de a construi interacțiuni între țările din regiune și de a intensifica schimburile economice dintre acestea.

Când vor fi rezumate randamentele investițiilor individuale în care este implicat fondul?

– Suntem un fond de investiții pe termen lung, astfel încât perioada de rambursare a investițiilor noastre este de 15 ani cu posibilitatea prelungirii acestuia cu încă 5 ani. De regulă, închiderea finală a fondului și decontarea rentabilității tuturor investițiilor vor avea loc la aproximativ 20 de ani de la lansare.

Această perioadă face parte din ciclul complet de dezvoltare al Fondului de Investiții Three Seas Initiative – primii cinci ani reprezintă o perioadă de investiții, când managerii și consilierii de investiții cercetează, analizează și investesc în proiecte. Apoi vine momentul să dezvoltăm și să construim aceste proiecte – încă vreo 10 ani. Ultimii 5 ani reprezintă perioada de închidere a fondului, adică vânzarea și decontarea proiectelor.