Ne dorim să intrăm în zona euro pe viitor, dar mai avem mult de lucru, spune Cristian Popa, membru în consiliul de administrație al Băncii Naționale a României.

Grzegorz Jeż, Obserwator Finansowy: Mai are România de gând să intre în zona euro?

Cristian Popa, Membru în Consiliul de Administrație al Băncii Naționale a României: Ca răspuns la întrebarea dumneavoastră, aș dori să spun că noi, ca cetățeni români, credem că avem o perspectivă diferită asupra adoptării monedei euro față de polonezi. Să spunem că suntem mai optimiști în ceea ce privește adoptarea monedei euro. În același timp, știm că nu este un panaceu. Știm că adoptarea monedei euro nu va rezolva problemele cu care se confruntă economia românească dacă nu o facem noi înșine. De asemenea, știm că acest proces este complex. Și știm că zona euro are și unele probleme care trebuie rezolvate sau schimbate, precum uniunea fiscală, consolidarea financiară sau uniunea pieței de capital. Dar optimismul nostru trebuie să fie realist, așa cum spunem. Încă credem că adoptarea monedei euro ar fi o mișcare bună pentru România. Suntem pregătiți pentru asta. Acesta nu este doar un mesaj de la Banca noastră Centrală, dar veți auzi același lucru de la un român obișnuit de pe stradă. În același timp, știm că trebuie să îndeplinim cerințele, trebuie să ne calificăm și trebuie să îndeplinim criteriile de admitere. Acesta este un proces mai lung. mai complicat. Știm că, cu cât țara este mai mare, cu atât este mai complex procesul de aderare la Uniunea Europeană. De ce se întâmplă asta? Să luăm Bucureștiul drept exemplu. În București, nivelul mediu al PIB măsurat la paritatea puterii de cumpărare este mai mare decât media europeană. Totuși, când ne uităm la alte regiuni ale țării, la contrastele dintre capitală și alte orașe, aceste diferențe pot fi semnificative. Și aceasta este dificultatea. Trebuie să luăm în considerare asta. Șeful Băncii Naționale a României și-a prezentat public poziția pe această temă. A spus cam așa: în afară de creatorii zonei euro, doar țările mici au intrat în ea. Astfel, nu există un precedent pentru țările mari care aderă la zona euro. Practic a spus cam așa: Dacă ai pune un cartier în orașul București, unde locuiesc aproximativ 4 milioane de oameni, aderarea la zona euro ar fi ușor. Dar ce rămâne cu restul țării?

Da inteleg. De fapt, trebuie luate în considerare consecințele pentru întreaga țară. În general, ce așteptări aveți cu privire la o posibilă trecere la euro? După părerea dumneavoastră, de ce să intrați în zona euro?

În primul rând, din cauza concurenței loiale, a comerțului mai ușor. Practic eliminăm riscul valutar din tranzacționare. Aceasta este o parte. Al doilea este costurile de finanțare. Credem că dacă folosim euro, putem obține costuri de finanțare mai mici. Știm că nu este o soluție perfectă. Știm că este nevoie de compromisuri. Știm că deciziile de politică monetară nu vor fi luate de consiliul de administrație al unei singure bănci, banca centrală a României, ci de consiliile de administrație din întreaga Europă. Știm asta, dar credem că acest compromis dă roade. Credem că a avea această cale de viitor este un plan bun pentru noi.

Considerați că extinderea zonei euro este un proces continuu? Va accepta zona euro din ce în ce mai multe țări?

Având în vedere istoria recentă, aș spune că da. Avem Croația tocmai intră în regiune. Vecinii noștri, cum ar fi Bulgaria, sunt pe punctul de a adera și sunt în proces de aderare la mecanismul cursului de schimb ERM2. Ei bine, zona euro pare a fi un lucru viu. Și se dezvoltă, abordarea noastră față de această problemă este constructivă.

Să schimbăm subiectul pentru o clipă. Războiul dintre Rusia și Ucraina continuă. A trecut aproape un an. Există diferite scenarii pentru a pune capăt acestui război tot timpul. Ce credeți că s-ar putea întâmpla dacă va continua în următorii câțiva ani? Ce înseamnă acest lucru pentru Europa, pentru oameni și pentru economie? Ne putem aștepta la ceva? Știu că este greu, dar putem presupune ce se va întâmpla?

Încerc să fiu optimist în privința asta. O voi pune altfel. Dacă conflictul se încheie devreme, dacă va fi pace devreme, cred că vom elimina practic un factor important din partea ofertei care afectează întreaga lume, și anume prețurile și prețurile la energie. Așadar, cred că vom fi într-o poziție mai bună, nu doar ca România, ci ca bancheri centrali, ca economii europene și, practic, întreaga lume. De ce spun asta? Pentru că costul principal – adică, în afară de șocul uman și costul uman – dacă vorbim de costul economic, tot acest șoc inflaționist pe partea ofertei este legat de prețurile energiei. Creșterea bruscă a prețurilor la energie este asociată cu războiul. Deci, dacă războiul se termină curând, cred că vom avea prețuri mai mici la energie. În principiu, ca și în cazul pandemiei, despre care nu mai vorbim, se vor resimți în continuare unele efecte negative, dar vom merge mai departe. Un lucru care va cădea de fapt de pe lista ta de lucruri de făcut. Aceasta înseamnă prețuri mai mici la energie și crearea unui mediu mai propice pentru o inflație mai scăzută. Deci asta ar fi un plus. Când se va termina războiul? E greu de spus. Cu siguranță, ca om, ca economist, aș vrea să se termine repede, ca pacea să vină repede. Dar, din păcate, nu am nicio influență asupra acestui conflict. Prețurile la energie sunt cu siguranță o mare problemă.

Crezi că prețurile energiei și criza energetică în general sunt cea mai mare problemă cu care ne confruntăm din perspectivă economică?

Sunt relevante. De obicei este o combinație a acestora. Efectele lor sunt de obicei cumulative în sens negativ. Deci avem prețuri la energie. Ele provoacă o creștere economică mai scăzută în Europa. Europa este deja în pragul contracției. Ideea mea este că țări precum România și Polonia sunt mari parteneri comerciali pentru Europa. Impactul negativ al prețurilor la energie prin relațiile economice cu Europa ne afectează și pe noi. Și cu siguranță nu doar prețurile la energie. Avem întreruperi în lanțul de aprovizionare. Aveam de-a face cu efectele pandemiei. Toți acești factori se combină și creează un mediu inflaționist pentru care băncile centrale, din păcate, nu au o soluție perfectă. Vorbeam despre inflația determinată de ofertă. Din păcate, băncile centrale au instrumente care afectează în principal partea cererii, nu partea ofertei. Și din cauza ofertei noastre, partea noastră este umflată. Mervyn King, fost guvernator al Băncii Angliei, obișnuia să descrie o astfel de situație simplu. „Ce este inflația? Sunt prea mulți bani, pentru că urmăriți prea puține bunuri.” Problema actuală este că sunt puține bunuri. În Banca Centrală nu putem produce gaz sau petrol. Putem influența doar partea cererii. Ne-ar fi mai ușor dacă am putea influența factorii de aprovizionare.

S-ar putea spune că băncile centrale sunt în prezent în centrul atenției, dar se poate spune că nu sunt principalii destinatari ai acestei probleme? Problema depășește cu mult politica fiscală.

foarte mult. Cred că acesta este termenul potrivit pentru că, în același timp, nu putem spune că nu putem face nimic. Pentru că dacă nu acționăm – și facem asta de peste un an acum – dacă nu acționăm, oamenii nu vor avea încredere în noi. Atunci ne pierdem credibilitatea. Apoi așteptările inflaționiste vor crește și vom experimenta un șoc și mai mare. Și atunci va trebui să creștem și mai mult dobânzile. Dar ceea ce am realizat în România, și în regiune în ansamblu, este, după părerea mea, un echilibru. Faceți mișcări graduale în direcția corectă, acționați și, în același timp, amintiți-vă că șocul inflaționist este cauzat de partea ofertei. Prin urmare, lucrează cu scopul de a nu dăuna economiei și de a nu speria prea mult investitorii. Faceți ceea ce este datoria noastră. În conformitate cu mandatul de stabilitate a prețurilor; Ținta noastră pentru inflație este de 2,5%. În prezent, inflația este mult mai mare. Astfel, au avut loc 11 ședințe consecutive ale Consiliului de Administrație al Băncii Centrale, la care s-a votat majorarea dobânzilor. După 11 întâlniri, a existat o întâlnire în care am spus: „Este suficient, cel puțin deocamdată. Să terminăm excursia și să reanalizam totul. Acum avem date mult mai bune despre inflație”. Tocmai am publicat o nouă prognoză a inflației. Vedem că se dă înapoi, aș spune chiar foarte radical. Vreau să spun că a plecat imediat ce a venit, rapid și din cauza unor factori externi.

Interviu realizat pe 20 februarie 2023.