Potrivit lui Christopher Dembek, director de analiză macroeconomică la Saxo Bank, Polonia a răspuns efectiv epidemiei prin utilizarea unor noi instrumente de politică monetară, cum ar fi achiziționarea de datorii suverane de către banca centrală, care a contribuit la reducerea efectelor crizei. De la începutul pandemiei, BNP a concentrat aproximativ 50% din datoria publică nou emisă, care corespunde nivelului Băncii Angliei.

John J. Hardy, șeful strategiei FX la Saxo Bank, a rezumat moneda poloneză, care a început 2020 în formă bună, în jurul celui mai înalt nivel de la începutul anului 2018 față de euro, dar a scăzut cu aproximativ 10% în această perioadă. Din prăbușirea piețelor globale din cauza epidemiei Covid-19 din martie.

Valoarea zlotului s-a stabilizat relativ rapid, iar pierderile au fost reduse aproape la jumătate înainte ca rata să înceapă să fluctueze într-o gamă largă – înapoi la niveluri mai mici față de euro, din cauza îngrijorării că Polonia nu va primi fonduri în cadrul noului buget al UE „, împingând în cele din urmă problema UE și ridicând din nou PLN – încheind anul aproape la jumătatea intervalului de la an la an și în scădere cu aproximativ 5% față de euro și cu peste 3% față de dolarul în scădere rapidă la sfârșitul anului anul – comentează Hardy.

Potrivit lui Christopher Dembek, în 2021 se poate aștepta că va fi necesară o relaxare monetară suplimentară pentru a face față consecințelor crizei și amenințării unui nou blocaj. O altă reducere a ratei dobânzii nu este o opțiune, deoarece nu ar fi un instrument eficient. Avem în vedere două canale principale de relaxare a politicii monetare:

1) o creștere a achiziției de trezorerie, care asigură costuri de împrumut foarte atractive și împiedică consolidarea semnificativă a PLN față de euro și dolarul SUA și

2) Executarea creării de noi împrumuturi sau modificarea creării de împrumuturi existente (adică modificarea cambiei împrumuturilor) – Dembic Claims.

– În prezent, nu credem că BNP va întreprinde achiziții directe de datorii corporative, în principal din motive tehnice, deoarece piața nu are instrumente foarte bine cotate. Ca și în alte țări europene, ritmul recuperării va depinde în mare măsură de succesul campaniei de vaccinare. Cu alte cuvinte, vaccinul va oferi cel mai bun pachet de stimuli.

Limitând răspândirea epidemiei, aceasta va restabili încrederea – ceea ce este foarte important pentru economie – și va elibera toate economiile acumulate în ultimele luni, provocând o redresare puternică a activității economice, comentează Christopher Dembek.

– Având în vedere că ne așteptăm la o creștere a inflației anul viitor, zlotul ar putea să nu se descurce în mod deosebit dacă NBP își menține actuala abordare extrem de acomodativă – crede John Hardy. – Chiar și înainte de epidemie, au existat semne îngrijorătoare ale presiunilor inflaționiste în Polonia, în urma cărora inflația a depășit semnificativ rata dobânzii băncii centrale, ceea ce înseamnă că deținerea de depozite sau obligațiuni în moneda poloneză este foarte neatractivă din cauza randamentului real negativ.

Potrivit lui Hardy, dacă această situație se repetă în 2021, PLN poate prezenta o rată laterală sau poate coborî față de Euro. Pe de altă parte, în cazul unui scenariu global de recuperare mai negativ, zlotul poate scădea puțin mai mult decât scenariul de bază relativ optimist.

„Scenariul pesimist merită luat în considerare dacă durează mai mult decât se aștepta pentru a normaliza activitatea economică sau dacă ratele dobânzilor din SUA cresc rapid, slăbind piețele globale de active, în ciuda susținerii redresării economice”, adaugă Hardy.

John Hardy subliniază, de asemenea, că problema bugetului UE și a „statului de drept” nu a fost deja complet rezolvată și, fără îndoială, va apărea mai devreme sau mai târziu. – Va fi un pericol permanent și imprevizibil pentru PLN, în special într-o situație în care unele acțiuni specifice ale guvernului polonez depășesc limitele acceptabile în opinia Uniunii Europene.

Euro / zlot polonez

• Prețul de achiziție
  45455

• rata de vânzare
  4.5490

• de mai sus
  45603

• Exact
  4.5413

• Cursul mediu de schimb
  45473

• Preț de referință
  4.5588

– În scenariul unei redresări globale puternice, cu o oarecare creștere a inflației, credem că francul elvețian va pierde puțin față de euro, deci va fi o mică modificare a cursului de schimb franc elvețian / zlot polonez. În 2021, ne așteptăm la o depreciere a dolarului american (dacă scenariul nostru cel mai optimist se materializează), ceea ce ar însemna probabil că zlotul va câștiga încă câteva procente față de dolarul SUA anul viitor. Mai mult, așa cum am menționat deja, euro ar putea crește față de zlot – crede John Hardy.

Potrivit lui John Hardy, în 2021, relația dintre Joe Biden / Janet Yellen și cursul de schimb al dolarului SUA va avea o mare importanță. Cu toate acestea, cel mai semnificativ eveniment poate avea loc pe 5 ianuarie, dacă democrații câștigă alegerile pentru Senatul din Georgia. Datorită acestui fapt, ei pot câștiga un ușor avantaj în Congres (50-50 în Senat, iar vicepreședintele Harris poate avea dreptul la vot), iar cantitatea de potențial stimul fiscal din Statele Unite poate crește semnificativ.

Fără a aduce atingere celor de mai sus, 2021 va vedea, de asemenea, gradul de redresare a creșterii economice pe măsură ce va începe vaccinarea și chiar dacă vaccinarea se dovedește a fi relativ eficientă – stimulul fiscal, atât în ​​SUA, Europa, cât și în alte părți ale lumii, nu va dispărea foarte mult rapid dacă creșterea și inflația sunt deosebit de bine dovedite la început, spune Hardy. China este, de asemenea, foarte importantă, întrucât încearcă să elimine economia într-un mod fără precedent în istoria recentă, ceea ce ar putea duce, de asemenea, la greșeli de politică dacă autoritățile judecă greșit rezistența economiei și a sistemului financiar.

EUR / USD

• Prețul de achiziție
  1.1899

• rata de vânzare
  1.1901

• de mai sus
  1.1924

• Exact
  1.1897

• Cursul mediu de schimb
  1.1900

• Preț de referință
  11.906

Marea Loterie pentru a 20-a aniversare a Intriei Gary!

Împărtășește și câștigă! Peste 20.000 PLN așteaptă în fiecare zi – Faceți clic și verificați

Anul acesta sărbătorim 20 de ani și avem o surpriză pentru tine. Ai șansa să câștigi bani mari astăzi! Vă invităm să participați la Multiloteria. Puteți câștiga în fiecare zi minimum 20.000 PLN și până la 40.000 PLN în anumite zile din decembrie! Alăturați-vă mii de utilizatori de internet care participă la joc! Apasa pe link Joacă acum cu bani mari!