Octombrie a cunoscut o accelerare mai puternică a inflației IPC în Republica Cehă. Dinamica IPC anual în vecinii noștri din sud a atins nivelul observat în Polonia în urmă cu o lună. Întrebarea este dacă ratele NBP vor urma acum calea abruptă cehă.

in octombrie Inflația IPC în Republica Cehă a crescut la 5,8% Față de 4,9% înregistrat acum o lună – Anunțați Biroul de Statistică al Republicii Cehe. Aceasta este cea mai mare citire din exact 13 ani. În secolul XXI, inflația mare în spatele Sudeților s-a înregistrat abia în 2008, când a fost de 7,5% în furtuni.

Acesta este același rezultat pe care Biroul Central de Statistică al Poloniei l-a raportat inițial pentru septembrie (deși ulterior a revizuit estimarea inițială la 5,9%). Toate țările din regiunea noastră se luptă cu o inflație ridicată și în creștere rapidă a prețurilor. În Ungaria, rata inflației a crescut în octombrie la 6,5% de la 5,5% în luna precedentă. Astăzi am primit statistici și din România, unde inflația IPC a accelerat de la 6,3% la 7,9% anual.

În același timp, datele despre inflație depășesc în mod regulat așteptările majorității economiștilor. Așa a fost și astăzi. IPC ceh trebuia să fie de 5,5% și să crească la 5,8%. Roman a sărit la 7,9%, în ciuda așteptărilor de 7,3%. Cu o zi înainte, statisticile din Ungaria au arătat 6,5% în loc de cele 6,0% așteptate. Astfel, discrepanțele dintre datele reale și cele proiectate sunt uriașe. A fost similar în Polonia, unde analiștii de piață au reușit să lovească o singură dată din martie, În cinci cazuri, lectura preliminară a IPC a fost mai mare decât majoritatea estimărilor. Pe 30 noiembrie, Oficiul Central de Statistică va publica estimarea preliminară a inflației prețurilor pentru luna noiembrie. În principiu, această citire va depăși cu siguranță 7%.

Băncile centrale au dat înapoi

Creșterea inflației IPC din acest an a forțat chiar și băncile centrale lente ale regiunii să răspundă. Este clar că inflația în toate țările din regiunea noastră depășește țintele oficiale de inflație și nu intenționez să scad singur. Deci nu este nici scăzut, nici temporar, ne-au spus bancherii centrali cu luni în urmă.

Săptămâna trecută, Banca Națională Cehă a majorat semnificativ ratele dobânzilor, ceea ce a surprins foarte mult piața. Următoarea decizie privind prețurile cehe va fi luată pe 22 decembrie. La ultima ședință din 19 octombrie, Banca Națională a Ungariei (BNM) a majorat dobânzile pentru a cincea oară consecutiv (la 1,8%) pentru a combate inflația. Următoarea întâlnire este programată pentru marți, 16 noiembrie – economiștii se așteaptă ca rata să fie din nou ridicată la 1,95%. Și România a majorat ieri dobânzile, dar creșterea de la 1,50% la 1,75% s-a dovedit a fi mai mică decât așteptările pieței.

În Polonia, am văzut două creșteri ale ratei de referință, chiar dacă șeful BNP Adam Glapinski s-a angajat în septembrie că nu va majora dobânzile. Totuși, MPC a surprins piața în octombrie cu o creștere de 40 de puncte de bază a ratei de referință, pentru a adăuga încă 75 de puncte de bază în noiembrie. Cu toate acestea, piața stabilește prețul creșterilor suplimentare și presupunând că ratele dobânzilor de anul viitor în Polonia vor fi în jur de 3%. Acesta este nivelul la care se apropie deja cehii. Următoarea și finală ședință de luare a deciziilor a MPC a anului este programată pentru miercuri, 8 decembrie.

De asemenea, merită adăugat că ratele dobânzilor din toate țările din Europa Centrală, precum și din marea majoritate a țărilor dezvoltate, sunt în prezent cu mult sub nivelul oficial al inflației – atât ratele actuale, cât și cele prognozate pentru următoarele 12 luni. De exemplu, rata reală a dobânzii în Polonia este foarte negativă și ajunge la aproximativ -5,4%.

Krzysztof Colani

sursă: