Ar trebui să strângem aproximativ 200 de milioane de euro până la sfârșitul anului. Conform strategiei noastre de investiții în companii private mijlocii, volumul celui de-al treilea fond nu poate depăși 250 de milioane de euro. Cu toate acestea, am asigurat deja finanțare care ne va permite să începem să investim imediat. În primul rând, în cadrul celui de-al treilea fond, vom finaliza achiziția companiei lituaniene Deeper, care produce unelte de pescuit pentru pescari, agreată anul trecut. De asemenea, am ajuns la un acord cu vânzătorii pentru mai multe tranzacții, pe care le vom anunța în lunile următoare – spune Ryszard Wojtkowski, Managing Partner la Resource Partners.

Temerile investitorilor

Resource Partners este pe piață din 2009. Inclusiv co-investițiile, fondul a alocat până acum 500 de milioane de euro pentru achiziția și dezvoltarea de companii.

– Condițiile de colectare a fondurilor sunt acum mai dificile pentru fonduri ca ale noastre. Din punct de vedere istoric, principala sursă de capital pentru capitalul privat din regiune au fost instituțiile americane și așa-numitele fonduri de bani. Primul se comportă acum conservator, pentru că se pare că ei cred că și tancurile se plimbă prin Polonia în timpul războiului din Ucraina. Acest lucru se suprapune cu preocupările legate de sănătatea economiei după pandemie. Între timp, acesta din urmă are din ce în ce mai multe fonduri, așa că se concentrează pe investiții mari – le preferă pe cele când pot investi cel puțin 100 de milioane de euro într-un singur fond și practic nu există astfel de oportunități în partea noastră a Europei – așa cum spune Ryszard Wojtkowski :

În acest caz, instituțiile financiare publice, precum Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare sau Fondul European de Investiții, au devenit o instituție de capital.

– În plus, avem investitori privați vechi și noi în noul fond – relațiile construite de-a lungul anilor dau roade, datorită cărora am reușit să convingem instituțiile mari să investească sume mai mici, în intervalul 30-40 milioane euro – spune partenerul manager al Resource Partners .

Coada de tranzacții

În ultimul an, Resource Partners a fost foarte activ pe piața tranzacțiilor. Pe lângă Deeper, au achiziționat patru companii: Nesperta, care produce lacuri hibride sub marca Semilac, Atlantic Products pentru delicatese pentru câini (legată de Macedon, care a fost achiziționată anterior), comercializează biciclete 7Anna și produce Buglo Play.

Deja în acest an, fondul a vândut două companii. S-a retras din Macedonia rapid și cu profituri mari, și a găsit și un cumpărător pentru rețeaua românească de cluburi de fitness WCR, ultima investiție achiziționată în cadrul primului fond în 2014.

La începutul anului, intenționăm să începem procesul de ieșire a două companii din portofoliu. Cei doi directori ai companiilor achiziționate în cadrul celui de-al doilea fond și-au asigurat deja returnarea a mai mult de jumătate din banii investiți în întregul portofoliu, așa că nu suntem sub presiune – spune Małgorzata Bobrowska-Jarząbek, Managing Partner la Resource Partners.

Resource Partners intenționează să rămână pe segmentul produselor și serviciilor de consum.

Practic, suntem singurul fond din regiune care se concentrează exclusiv pe companii din acest sector. Restul sunt fonduri multisectoriale sau de infrastructură. Căutăm companii profitabile cu posibilitatea de extindere în străinătate în domeniile lor sau care pot beneficia de scurtarea lanțurilor de aprovizionare în Europa. Apreciem foarte mult eficiența digitală care îmbogățește industriile tradiționale de consum – explică reprezentantul fondului.

abordare de bază

Partenerii de resurse doresc să aloce minimum 10 milioane EUR pentru o singură tranzacție, fără a lua în calcul datoria și potențialele investiții suplimentare.

Ne dorim pachetele majoritare, dar vrem ca fondatorii sau directorii companiei să rămână alături de noi. De asemenea, putem face investiții cu investitorii noștri de fond, ceea ce crește foarte mult suma de bani care va fi folosită într-o singură tranzacție – spune Ryszard Wojtkowski.

Pandemia, inflația ridicată, războiul din Ucraina și spectrul recesiunii îi fac pe investitori mai precauți, dar până acum acest lucru nu a afectat evaluările.

Companiile cu perspective bune se prețuiesc pe sine, iar proprietarii lor nu sunt dispuși să accepte multipli mai mici decât în ​​anii precedenți. Condițiile actuale ale pieței îi motivează însă să caute parteneri financiari, deoarece nici bursa nu este o alternativă atractivă, iar relațiile cu băncile sunt mult mai dificile. În acest caz, private equity a devenit o sursă mai atractivă de capital pentru dezvoltare – spune partenerul de conducere la Resource Partners.