jumătate:

În cadrul conferinței programului PiS, s-a anunțat că în 2024 va avea loc (1) o creștere a prestațiilor de peste 500 800 PLN, (2) introducerea de medicamente gratuite pentru persoanele în vârstă de peste 65 de ani. și pentru copii și tineri până la vârsta de 18 ani, (3) eliminarea taxelor pentru utilizarea autostrăzilor operate de stat și companii private. Conferința nu a oferit o estimare a costului propunerii sau a modului în care va fi finanțată. Potrivit datelor furnizate recent de Ministerul Familiei și Politicii Sociale, peste 6,5 milioane de copii beneficiază în prezent de programul 500+, cu un cost anual de 40,2 miliarde PLN. În cazul testării (fără condiții de stringere) la 800 PLN, costul anual suplimentar la buget ar fi de aproximativ 24,1 miliarde PLN (0,7% din PIB). Costul introducerii medicamentelor gratuite pentru grupurile indicate depinde de domeniul de aplicare al programului, care nu este specificat. Un punct de referință special poate fi costul programului de medicamente gratuite pentru peste 75 de ani (care acoperă mai mult de 2000 de preparate), care în 2022 s-a ridicat la 830 de milioane PLN. Potrivit datelor Oficiului Central de Statistică, la sfârșitul anului 2022, în Polonia erau 2,8 milioane de persoane cu vârsta de 75 de ani și peste și 4,6 milioane de persoane cu vârsta cuprinsă între 65-74 de ani. Astfel, extinderea drepturilor existente pentru seniori la grupul de 65-74 de ani ar putea tripla costul programului. Numărul copiilor și adolescenților este de aproximativ 7 milioane, dar în cazul lor costul mediu al medicamentului și frecvența utilizării acestuia sunt mult mai mici. Eliminarea taxelor de autostradă este să acopere mașinile de pasageri, ceea ce va reduce semnificativ costul programului (după noi, aproximativ 300 milioane PLN). În total, estimăm provizoriu costul total al propunerii la 0,7-0,9% din PIB. În scenariul nostru de bază, am presupus că deficitul public general în 2024 ar fi de 4,5% din PIB (față de deficitul pe care l-am proiectat pentru acest an la 5,4%). La rândul său, în actualizarea recent introdusă a Programului de convergență, guvernul a presupus că deficitul sectorial în 2024 va scădea la 3,4% din PIB de la 4,7% în 2023. În opinia noastră, propunerile prezentate sunt mai moderate decât se așteptau de către participanții la Piață. (deseori sunt menționate mai multe soluții și se așteaptă să fie implementate în acest an).

Statele Unite ale Americii:

J. Yellen a reiterat că guvernul federal va trebui să renunțe la plata unor datorii dacă Congresul nu ridică plafonul datoriei., deși o foaie de parcurs al Departamentului de Trezorerie nu a fost furnizată președintelui J. Biden. Cancelarul Trezoreriei a declarat că guvernul va trebui să nu plătească o anumită datorie în legătură cu titlurile de trezorerie sau plățile către beneficiarii de asigurări sociale. Ea a afirmat că o astfel de situație nu a mai avut loc în Statele Unite din 1789.

Regatul Unit:

PIB-ul în T1-23 a crescut cu 0,2% pe an (față de 0,6% pe an în T4-22) și cu 0,1% pe trimestru (ca și în 4t22). Datele au fost conform așteptărilor. Din punct de vedere al valorii adăugate, sectorul construcțiilor a fost principala sursă de creștere a economiei (0,7% t/t), cu doar o ușoară creștere a activității în servicii (în principal informații și comunicații) și în sectorul prelucrător. De menționat că creșterea înregistrată în industrie cu 0,1% trimestrial este primul rezultat pozitiv pentru acest sector în ultimii 1,5 ani, și a fost determinată în principal de redresarea producției de metale și produse metalice. Pe partea cererii, singura categorie care a crescut au fost investițiile (1,3% t/t), impulsionate de sectorul privat și guvernamental. Acest lucru a fost însoțit de o scădere a stocurilor (în special în comerțul cu amănuntul), o scădere a exporturilor și importurilor (activitatea de export este grav îngreunată) și stagnarea consumului privat. Datele din primul trimestru sunt în concordanță cu previziunile nu foarte optimiste ale Băncii Angliei publicate joi, potrivit cărora economia britanică va evita recesiunea în acest an, dar ritmul său de creștere nu va depăși 1% în următorii trei ani.

ROM:

Inflația IPC din aprilie a scăzut la 11,2% a/a, puțin mai puternic decât se aștepta (Negative: 11,5% anual; anterior 14,5% pe an). Scăderea inflației s-a datorat în mare măsură bazei de referință mai ridicate – impulsul creșterii prețurilor a rămas ridicat, iar prețurile au crescut cu 0,7% față de lună. Datele evidențiază, printre altele: Creșteri încă puternice ale prețurilor la alimente (1,1% l/l). Rata generală a inflației de bază a Băncii Centrale a României (fără prețuri gestionate, cele mai volatile prețuri excluzând tutunul și alcoolul) a scăzut la 14,0% pe an de la 14,7% pe an. Actualizare în proiecție postată vineri Banca Națională de Venituri și-a menținut așteptarea unei scăderi treptate a inflației la sfârșitul acestui an la 7,1% și la sfârșitul lui 2024 la 4,2%. (Trasectoarea a crescut cu 0,1 pp față de prognoza anterioară.) La sfârșitul orizontului de impact al politicii monetare (martie 2025), inflația este de așteptat să scadă la 3,9%, adică va rămâne peste ținta de inflație stabilită la 2,5% +/- 1 pp.

Statele Unite ale Americii:

M. Bowman (Rezerva Federală) a evaluat că Fed ar putea fi nevoită să crească în continuare ratele dobânzilor și apoi să le mențină la un nivel ridicat pentru o perioadă de timp., Dacă datele despre inflație nu arată o încetinire clară și temperatura pieței muncii nu scade. Ea a menționat că în prezent nu există suficiente dovezi solide că inflația a intrat pe o traiectorie sustenabilă descendentă și că nivelul actual al ratelor dobânzilor este suficient de restrâns. Acesta a remarcat, printre altele, inflația de bază continuă, scăderea șomajului și creșterea continuă a salariilor.

euro:

a spus c Nagel (Banca Centrală Europeană, Bundesbank) că datele primite nu au permis BCE să rupă ciclul de creștere a ratelor dobânzilor. El a subliniat că ciclul de înăsprire a politicii monetare poate continua și după vacanță.

Statele Unite ale Americii:

Sentimentul consumatorilor din SUA, potrivit Universității din Michigan, s-a deteriorat brusc în mai Indicele a scăzut la 57,7 puncte. De la 63,5 puncte în aprilie. Scăderea din mai a șters jumătate din îmbunătățirea sentimentului din iunie 2022, când indicele a atins un minim istoric. Dispoziția proastă a fost cauzată de o creștere accentuată a preocupărilor cu privire la starea economiei, care ar putea fi un rezultat al blocajului privind creșterea limitei datoriei. Așteptările privind inflația pentru anul viitor au scăzut la 4,5%, după ce au crescut brusc la 4,6% în aprilie. După doi ani de relativă stabilitate, așteptările inflaționiste pe termen lung au crescut la cel mai înalt nivel din 2011 – inflația estimată pe 5 ani este acum de 3,2% față de 3,0% luna trecută.

Iunie:

Procesul verbal al ședinței Consiliului de Administrație al CNB din 3 mai a arătat că 2 din 3 dintre membrii săi, care erau împotriva menținerii dobânzii la 7,00% (această decizie a fost luată cu 4:3 voturi), au cerut inițial o bază de 50. urcarea punctului. Și După ce acest trafic nu reușește, acceptă trafic de 25 bps. Membrii consiliului de administrație al CNB mai soliciți au evidențiat rezistența economiei și a pieței muncii, precum și îmbunătățirea indicatorilor climatului de afaceri, care ar putea îngreuna atingerea țintei de inflație (2,0%). Procesul verbal arată că până și membrii care au votat pentru menținerea ratelor dobânzilor nemodificate au văzut riscuri inflaționiste (pe lângă piața muncii și rezistența economiei, așa arată și politica fiscală). Acest lucru indică faptul că Banca Națională Centrală (CNB) este încă departe de a lua în considerare relaxarea monetară.

jumătate:

Descrierea discuției de la ședința MPC din aprilie (urmată de ședința din mai) sugerează că există încă diviziuni în consiliu. Unii dintre membrii săi și-au reiterat opinia că măsura creșterilor până în prezent a ratelor dobânzilor BNP a fost insuficientă pentru a asigura o revenire a inflației la țintă pe termen mediu și o reducere a așteptărilor inflaționiste la niveluri compatibile cu ținta de inflație pe termen mediu. termen. Cu toate acestea, majoritatea Consiliului a considerat că este justificată menținerea ratelor dobânzilor neschimbate și că creșterea prețurilor va continua să scadă semnificativ, continuând în același timp procesul de reducere treptată a inflației care a început. Totodată, s-a remarcat că în fața unei scăderi clare a consumului, jumătate dintre companiile chestionate de BNP au raportat dificultăți în a traduce costurile crescute în prețurile produselor finale, indicând o erodare a marjelor acestora. minute Are doar semnificație istorică și nu schimbă evaluarea noastră asupra politicii monetare – presupunem că ciclul de creștere s-a încheiat și că prima reducere ar putea avea loc în noiembrie.

Încerca:

Rezultatele preliminare ale alegerilor prezidențiale din Turcia (au fost numărate peste 90% din voturi) indică faptul că cel de-al doilea tur va avea loc cel mai probabil pe 28 mai. Partidul lui Erdogan, RTE, a câștigat, conform estimărilor, 49,3% din voturi (pentru a câștiga în primul tur trebuie să treacă pragul de 50%), principalul său candidat de opoziție 45%, iar cel de-al treilea candidat 5,2%. Rezultatele preliminare ale alegerilor parlamentare arată că Partidul Justiției și Dezvoltarii lui Erdogan va păstra majoritatea. Rezultatul incert al alegerilor prezidențiale se adaugă la volatilitatea lirei și pune presiune asupra monedei turcești, care își pierde din nou valoare în această dimineață.