• Care este starea economiei romane?
• Ce afectează prețurile leului românesc?
• Ce decizii va lua BCE cu privire la ratele dobânzilor?
• Cum vor afecta reducerea ratei dobânzii cursul leului românesc?

Leul românesc este cea mai stabilă monedă din regiunea Europei Centrale și de Est. Tot atenția este acum pe Banca Națională a României (BNR), singura bancă centrală din Europa Centrală care nu a decis încă să reducă dobânzile în sesiunea curentă.

„Leul este atent monitorizat de banca centrală, ceea ce ajută la limitarea volatilității sale. În același timp, credem că dezechilibrele macroeconomice, în special deficitele gemene, continuă să împiedice consolidarea monedei”, au scris analiștii Ebori într-un raport primit în exclusivitate. de FXMAG.

Citeste si: Prognoza cursului de schimb Forint (HUF). Economia maghiară eșuează, îngreunată de Viktor Orbán

Cursul EUR/RON – 5 ani

Sursa: Trading View

Inflație persistentă, industrie slabă și consum puternic

Economia românească vede o revenire la normal după șocul energetic. Problema este că deficitul bugetar în 2023 a depășit semnificativ ținta inițială (4,4% din PIB), care este departe de ținta de 3%. România este singura țară din Uniunea Europeană supusă măsurilor de deficit excesiv. Alegerile parlamentare sunt programate pentru decembrie, iar noul guvern nu este de așteptat să îmbunătățească starea finanțelor publice.

Rata dobânzii de referință a României a fost menținută la 7% din ianuarie 2023. Toată lumea așteaptă deciziile băncii centrale. „O mișcare în mai nu este exclusă, dar acesta nu este scenariul nostru de bază. În prezent, credem că cea mai probabilă dată pentru prima reducere este începutul lunii iulie, care ar coincide probabil cu reducerile majore ale băncilor centrale”.

Inflația în România este foarte persistentă. Cu toate acestea, piața se așteaptă ca acesta să scadă în lunile următoare din cauza efectului de bază ridicat și a creșterii mai lente a prețurilor de import. În martie, IPC a atins 6,6% de la an la an. Agenția Centrală pentru Buget presupune că inflația nu va reveni la partea superioară a intervalului țintă (2,5% ± 1 punct procentual) până la sfârșitul anului 2025.

„Lupta împotriva inflației este îngreunată de faptul că economia românească este caracterizată de o piață a muncii foarte strânsă și flexibilă, chiar și în comparație cu alte țări din regiune februarie), iar creșterea salariilor este de două cifre (16,7% în aceeași lună) și continuă să se accelereze – în termeni reali este pozitivă din aprilie anul trecut (9,4%) și așa cum se arată în ultimul comunicat al BNR, acest lucru este important. pentru decizia băncii”, subliniază analiştii Ebury.

Consumul este principalul motor al economiei românești. Vânzările reale cu amănuntul au fost pozitive în 4 din ultimele 5 luni. Cu toate acestea, slăbiciunea industriei este îngrijorătoare (producția a scăzut cu -2,2% în februarie). Dinamica PIB-ului este mai mare decât în ​​alte țări din regiunea Europei Centrale și de Est, dar nu există motive pentru un optimism excesiv.

„În 2023, PIB-ul României a crescut cu 2,1% și ne menținem estimarea de creștere a PIB-ului de 2,8% în 2024. Consumul privat este în creștere, deoarece creșterea salariilor rămâne în două cifre, iar salariile din sectorul public sunt în mod clar în urmă cu cele din sectorul privat, după corectarea actualului deficit de cont în 2023, nu ar trebui să se aștepte nicio îmbunătățire în acest domeniu, iar inflația este de așteptat să scadă, dar va rămâne stabilă și nu ne așteptăm să se încadreze în intervalul țintă al băncii centrale de 1,5% până la 3,5% în următorul „Deficitul bugetar a ajuns la 1,7% din PIB în februarie 2024 și există riscul ca acesta să crească”, au rezumat recent analiștii ING Group la starea economiei românești.

Vezi si: Coroana norvegiană scade la cele mai scăzute niveluri din ultimii 29 de ani Va crește prețul coroanei norvegiene? Avem noi așteptări

Creșterea PIB-ului în România (2014 – 2023)

Sursa: LSEG Datastream/Epri

Viitorul buncărului este în mâinile BNR

Anii 2015-2021 nu au fost buni pentru leu, dar din septembrie 2023, moneda românească a rămas destul de stabilă. Leul nu a asistat la vânzare, chiar dacă sentimentul de risc global sa deteriorat în acest an. Care este viitorul cursului de schimb Rhone?

„Ratele dobânzilor din România au rămas neschimbate din ianuarie 2023, susținând moneda. Se așteaptă ca primele reduceri să aibă loc la un moment similar cu cel al majorelor bănci centrale. Acest lucru ar trebui să limiteze presiunea descendentă asupra Leului. Analiștii Ebori subliniază că și inflația rămâne ridicată – iar acest lucru este probabil să încurajeze banca centrală rusă să fie prudentă în adoptarea unei politici monetare acomodative. „Ținând cont de factorii de mai sus, am decis să revizuim în jos prognoza pentru perechea EUR/RON. Prognoza noastră ține cont de impactul negativ al deficitelor gemene asupra monedei române, dar atragem atenția și asupra așteptărilor ulterioare și poate relaxarea foarte treptată a politicii monetare a Băncii Naţionale a României”, au scris aceştia. În raport.

„Leul românesc a fost excepțional de stabil în ultimele luni datorită faptului că Banca Centrală a României nu a redus ratele dobânzilor în acest ciclu. prima în trei ani – în mai La ultima întâlnire, dobânda a fost menținută la 7%. „Decizia din mai va fi un indicator cheie al direcției viitoare a politicii monetare a băncii centrale și a valorii leului românesc”. Bartlomiej Mitrac, analist XTB.

„Banca Centrală a Rusiei este probabil să găsească motive serioase să nu ia calea relaxării monetare. Ne așteptăm în continuare ca rata cheie a dobânzii să fie redusă cu 25 de puncte de bază la ședința din mai, la 6,75%. Ne menținem prognoza privind rata dobânzii la sfârșitul anului la 6,00%. Ne menținem prognoza de 5,04 pentru EUR/RON la sfârșitul anului, care devine însă mai puțin convingătoare cu fiecare lună în care inflația dezamăgește”, au scris recent analiștii ING Group.

Prognoza RON de la Ibori

Sursa: Ebury

Verifica si: Prognoza cursului de schimb al coroanei cehe (CZK) – banca centrală este principalul jucător