După o primă jumătate a anului 2023, zlotul își inversează tendința continuă de urcare. Investitorii se așteaptă ca cele mai importante bănci centrale să continue procesul de creștere a dobânzilor, în timp ce Comitetul de politică monetară se apropie de prima reducere. Cu toate acestea, principala componentă a slăbiciunii PLN ar putea fi posibilitatea unei încetiniri mai puternice a economiei în zona euro și, prin urmare, a unei încheieri timpurii a ciclului de majorare a ratei, de asemenea, de către BCE, ceea ce ar putea oferi o scuză pentru a vinde EUR/USD. Astfel, Reuters prezice că în următoarele 12 luni zlotul va scădea semnificativ, iar EUR/PLN va reveni peste 4,55 PLN.

• Cursul de schimb al zlotului începe a doua jumătate a anului cu o vânzări puternice. Piețele încep din nou să prețuiască într-o recesiune iminentă
• Analiștii Reuters avertizează că atitudinea dovizantă a MPC și incertitudinea politică pot duce la o scădere pe termen lung a valorii PLN.
• Cum vor fi următoarele luni pentru Europa Centrală și de Est? Reuters pariază pe revenirea dominației dolarului american
• Comparic.pl este partener al portalului Banca Saxooferind acces la peste 60.000 de produse de investiții

Cursul de schimb al zlotului începe să scadă. Dolarul revine

Monedele din Europa Centrală și de Est au avut un început de an puternic, deoarece ratele dobânzilor mai mari și prețurile mai scăzute la energie au atenuat presiunea asupra balanței comerciale.

După publicarea de ieri a procesului-verbal al reuniunii FOMC din iunie, îngrijorările cresc cu privire la faptul că abordarea băncilor centrale ar putea fi excesiv de restrictivă și ar putea da un impuls încetinirii economiei globale. Astfel, reînnoirea aversiunii la risc întărește dolarul în detrimentul monedelor din Europa Centrală și de Est

Raportul de ieri a dezvăluit că majoritatea membrilor FOMC au optat pentru o altă mișcare de 25 de puncte de bază în iunie, dar în cele din urmă a existat un consens pentru a nu crește ratele, ceea ce arată doar că atitudinea de soi a Fed este mai puternică decât ar părea.

Reacția dolarului la publicație a fost puternică și se pare că este începutul unui alt val de urcare (similar cu ceea ce s-a întâmplat în luna mai a acestui an), care, potrivit Reuters, va duce la o vânzări puternice de zloți în următoarele câteva luni.

Ne așteptăm ca monedele din Europa Centrală să slăbească în următoarele 12 luni, zlotul polonez suferind cel mai mult din cauza inflației mai mari în comparație cu zona euro și a perspectivei unor rate mai scăzute ale dobânzilor. – au scris analiștii chestionați de Reuters.

Economiștii notează că MPC și-a semnalat de mult timp disponibilitatea de a reduce ratele dobânzilor în toamnă și că piețele încearcă să stabilească prețul în acest sens.

– Cred că piața poate subestima durata încetinirii economice pe care o vor experimenta economiile din Europa Centrală și de Est și cel mai probabil vom vorbi despre reduceri ale dobânzilor, așa că odată cu o inflație mai mare va avea un impact negativ asupra monedelor Europei Centrale și de Est – a declarat Marcin Sulewski, economist la Ipopema Securities.

O Fed mai solicitantă și o Banca Centrală Europeană mai armonioasă înseamnă o scădere puternică a perechii valutare majore EUR/USD, urmată de cursul de schimb al zlotului. Analiştii au întrebat de Reuters despre temerile lor că coşul cu zloţi ar putea pierde până la 2,7% în următoarele câteva luni şi că EUR/PLN va urca la 4,55 PLN, revenind la nivelurile observate în luna mai a acestui an.

Zlotul s-a alăturat forintului, care pierdea de câteva zile

Când discutăm despre perspectivele de viitor ale zlotului, merită să acordați atenție unei alte monede din regiune, care este cu câteva luni înaintea zlotului în ceea ce privește reducerea ratei dobânzii.

Desigur, vorbim despre Banca Națională a Ungariei (NBH), care și-a redus deja rata cheie de depozit la o zi cu 200 de puncte de bază la 16% în ultimele două luni pentru a reduce presiunea asupra economiei.

– Forintul maghiar are potențial de vânzare în continuare dacă vedem o inflație mai puternică decât cea așteptată, ceea ce ar putea duce la creșterea pariurilor pe facilitatea NBH mai agresivă – a spus economistul ING Peter Virovacz.

Economiștii chestionați de Reuters cred că forintul va scădea cu 1,3%, până la 380,0 euro, în timp ce leul românesc, care este controlat îndeaproape de banca centrală, va scădea cu 1,0%, până la 5,0 euro.

– În România, noul guvern a decis să implementeze un nou instrument pentru a reduce presiunile semnificative ale prețurilor asociate cu alimentele scumpe. Deși prețurile de consum din România sunt în mare măsură sensibile la cursul de schimb, acest lucru ar putea permite în curând băncii centrale să scadă puțin leul – a declarat Jacob Kratky, analist la Generali Investments.

Astfel, economiștii nu au o prognoză bună pentru zlot, deoarece indiferent de inflație, cursul de schimb ar trebui să reflecte treptat nivelurile obținute în prima jumătate a anului, iar finalul pare să fie una dintre puținele șanse de continuare a creșterea. din războiul rusesc.

Sfârșitul războiului poate duce la o piață taur

– Evenimentele din Ucraina au fost un factor major care a cântărit pe piața poloneză în 2022 – atât direct, cât și prin spectrul unei crize energetice, care până la urmă nu s-a materializat. Acest fapt susține piețele europene, inclusiv zlotul, de luni de zile. Dacă conflictul din Ucraina se încheie acum în condiții favorabile pentru Occident, acesta va fi scenariul ideal pentru zloți și acesta pare să fie scenariul pentru care se juca capitala mondială – a scris Przemysław Kwiecień, analist senior la XTB.

Privind în sine mișcarea EUR/PLN în prima jumătate a anului, merită subliniat faptul că amploarea și dinamica consolidării au fost înregistrate ultima dată la acest nivel în 2015 și mai devreme în 2011.

Totuși, Przemyslav Kojicic susține că întărirea nu se datorează divergenței inflației în detrimentul zlotului, ceea ce înseamnă că întărirea observată până acum poate fi apreciată ca o detașare tot mai mare de fundamente, care ar putea avea consecințe nefaste la nivel local. valută.

De asemenea, autorul recomandă: